安信证券:一线龙头向二线品种扩散仅是短期现象
安信策略报告指出,安信近期市场出现一线龙头向二线品种扩散的证券种扩现象,我们从估值角度认为扩散现象属于超跌反弹迹象,线龙线品现象市场超跌反弹不持续,散仅这种扩散可能面临调整。短期
整体来看,安信一线龙头和二线龙头的证券种扩估值分化发生的频次并不多,说明一线和二线龙头整体表现一致性较强;同时,线龙线品现象如果估值分化,散仅持续时间均较长,短期说明短期因素无法诱发市场对于两者偏好的安信持续分离,其背后往往具备中长期逻辑支撑。证券种扩具体而言,线龙线品现象第一次分化(2013年下半年至2014年下半年)是散仅因为风格转化,中小创的短期结构性牛市导致一线朝下,二线向上;第二次(自2016年下半年至今)主要是因为风格强化,投资者对于稀缺优质标的的争夺导致一线向上,二线朝下。因此,我们认为若要使得一线向二线龙头持续扩散,其基础需是在风险偏好的逐步好转的前提下市场风格开始向中小盘转化。
结合目前的情况,7月流动性大概率中性偏紧,利率预计仍处于阶段性高位,A股资金持续流出的状态可能难以好转,短期市场风险偏好显著改善的条件并不成立,对于一线龙头的配置需求尚存。进一步,该机构认为目前一线向二线扩散仅是短期现象,主要原因是当前一线龙头估值偏高,市场对其信心不足;二线龙头估值因跌破历史中位数而超跌补涨(目前估值已经回升至23.95,接近历史中位数(25.57))。因此,当前所谓的扩散只是“次品补涨”,其基础不是市场环境显著改善,而是市场对一线白马龙头不愿意跟随。
- ·《世界能源统计评论2024》:中国新增可再生能源超过世界其他国家总和!
- ·飞天53度500ml茅台酒卖多少钱?贵州茅台涨价落定
- ·6.98~8.58 万元,比亚迪海鸥荣耀版车型上市:纯电续航 305/405km
- ·信用评级降至“垃圾级” 美国又一银行“爆雷”?
- ·《2024年618消费投诉数据报告》:电商投诉随促销节奏出现3个明显高峰
- ·党建进工地 引领促推进我县扎实推进水利工程建设高质量发展
- ·2018经济增速真实吗?用电量增了8.5%
- ·快递包装绿色化势在必行 回收体系2020年建成
- ·一加冰川电池正式推出:6100mAh到底有多强?
- ·“交房云办证”上线 我县优化营商环境再出实招
- ·网易方面澄清养鸡场传言:仍以“养猪业”为主
- ·网易方面澄清养鸡场传言:仍以“养猪业”为主
- ·续航达600km 宝骏云海外观细节官图发布
- ·宁波推出11条City Walk线路 等你“益”起来
- ·美克生能源完成数亿元D轮融资
- ·全国各省区市和中心城市汽油、柴油最高零售价格表